АО «KEGOC» завершило первый квартал 2025 года с ростом выручки на 3,4% г/г до 88 млрд тенге, поддержанным увеличением объёмов передачи электроэнергии на фоне устойчивого спроса. Несмотря на рост себестоимости на 11,5%, компания демонстрирует уверенную операционную устойчивость. Чистая прибыль за период составила 18,6 млрд тенге Компания продолжает придерживаться стабильной дивидендной политики: по итогам 2024 года акционерам было выплачено 163,4 тенге на акцию, что соответствует 10,7% дивидендной доходности и 75,6% от чистой прибыли. С учётом новых тарифов, вступивших в силу с апреля 2025 года, и актуализированных прогнозов по финансовым потокам, аналитики повысили справедливую стоимость акций KEGOC до 2 181 тенге. При текущей цене в 1 441 тенге потенциал роста составляет около 51%. Рекомендация — «Покупать»