KEGOC завершил 1-й квартал 2026 года с сильными финансовыми результатами. Выручка выросла на 43,6%, EBITDA — на 49,4%, чистая прибыль — на 79,8%. Основным драйвером роста стало повышение регулируемых тарифов, которое компенсировало снижение объёмов по отдельным услугам и поддержало рост рентабельности.
Выручка от услуг по пользованию НЭС увеличилась на 49,4%, от передачи электроэнергии и технической диспетчеризации — на 31,1%. При этом объёмы по отдельным направлениям снизились, что подтверждает преимущественно тарифный характер роста. Поскольку выручка росла быстрее себестоимости, валовая рентабельность повысилась до 37,4%, операционная — до 34,7%, чистая — до 26,4%.
8 апреля 2026 года S&P повысило рейтинг KEGOC до инвестиционного уровня «BBB-». Теперь компания имеет рейтинги инвестиционного уровня от S&P, Moody’s и Fitch, что подтверждает высокую оценку её кредитоспособности со стороны международных рейтинговых агентств.
После обновления финансовой модели мы повысили справедливую стоимость акций KEGOC с 1 893 до 1 966 тенге. При текущей цене 1 444 тенге потенциал роста составляет 36,1%. Подтверждаем рекомендацию «Покупать».
KEGOC завершил 1-й квартал 2026 года с сильными финансовыми результатами. Выручка выросла на 43,6%, EBITDA — на 49,4%, чистая прибыль — на 79,8%. Основным драйвером роста стало повышение регулируемых тарифов, которое компенсировало снижение объёмов по отдельным услугам и поддержало рост рентабельности.
Выручка от услуг по пользованию НЭС увеличилась на 49,4%, от передачи электроэнергии и технической диспетчеризации — на 31,1%. При этом объёмы по отдельным направлениям снизились, что подтверждает преимущественно тарифный характер роста. Поскольку выручка росла быстрее себестоимости, валовая рентабельность повысилась до 37,4%, операционная — до 34,7%, чистая — до 26,4%.
8 апреля 2026 года S&P повысило рейтинг KEGOC до инвестиционного уровня «BBB-». Теперь компания имеет рейтинги инвестиционного уровня от S&P, Moody’s и Fitch, что подтверждает высокую оценку её кредитоспособности со стороны международных рейтинговых агентств.
После обновления финансовой модели мы повысили справедливую стоимость акций KEGOC с 1 893 до 1 966 тенге. При текущей цене 1 444 тенге потенциал роста составляет 36,1%. Подтверждаем рекомендацию «Покупать».